静安：特朗普赢了，但美国未必

　　随着全球资本对特朗普回归的积极响应，金融市场掀起了一股不小的波澜。美元指数在此背景下大幅上涨，而人民币汇率则相应地出现了下跌。这一波动背后的逻辑，是市场对于特朗普可能采取的一系列政策措施的预期，尤其是这些措施可能加剧美国的通胀压力，从而进一步影响美联储的货币政策走向。

　　特朗普的上台，无疑给市场带来了更多的不确定性和复杂性。他的经济政策、贸易政策以及对外关系政策，都可能对全球经济格局产生深远的影响。尤其是在通胀问题上，市场普遍认为特朗普的政策措施可能推高物价水平，迫使美联储在降息问题上持更加谨慎的态度。然而，市场的这种短视行为或许忽视了更深层次的经济规律。特朗普的政策虽然可能在短期内对金融市场产生冲击，但长期来看，美国经济的健康与否才是决定美联储货币政策走向的关键因素。

　　但问题在于，美国经济真的健康吗？答案或许并不乐观。美国经济早已深陷通胀危机和结构性问题的泥潭。特朗普的竞选口号“让美国再次伟大”曾激励了无数选民，但现实却是，美国经济面临着前所未有的挑战。特朗普的贸易保护主义政策可能进一步推高美国的通胀水平，他承诺对所有进口商品加征关税，同时降低国内税收，这种政策组合无疑将增加生产成本，推高物价水平。这不仅会加剧美国国内的经济压力，还可能引发全球贸易战的爆发，对全球经济造成更大的冲击。

　　除了贸易政策外，特朗普的外交政策和军事政策也可能给美国经济带来负面影响。他主张美国优先，要求盟友承担更多的费用，甚至威胁退出国际组织，这种政策将导致美国在国际上的影响力下降，进而影响到其经济和金融地位。同时，特朗普在军事上的冒险主义也可能引发不必要的冲突和危机，给美国经济带来额外的负担和风险。这些政策的实施不仅可能削弱美国的经济实力，还可能破坏其国际形象和信誉，进而影响到其吸引外资和开展国际贸易的能力。

　　更重要的是，特朗普的上台可能加剧美国社会的分裂和动荡。他的政策往往具有极端性和不确定性，容易引发不同群体的对立和冲突。这种社会动荡将直接影响到经济的稳定和增长，使得美国经济更加难以摆脱困境。一个不稳定的社会环境不仅难以吸引投资，还可能导致人才流失和资本外流，进一步削弱美国的经济实力。

　　而面对这些挑战，美国金融市场或许会出现短期的波动和反应，但长期来看，虚拟资本的运作并不能真正解决实体经济的问题。正如《虚拟资本：金融怎样挪用我们的未来》一书所揭示的，金融市场的复杂性和虚拟性往往掩盖了实体经济的真实状况。虚拟资本的原材料是金融利润，由于金融本身不生产任何东西，它必须从别处汲取果实。当实体经济出现问题时，金融市场的繁荣也将成为无源之水、无本之木。

　　【[法]塞德里克·迪朗 著,中国人民大学出版社2024年10月出版】

　　在《虚拟资本》一书中，法国经济学家塞德里克·迪朗指出了虚拟资本积累背后的三种社会经济逻辑：与创新相关的生产结构调整逻辑、剥夺逻辑和寄生逻辑。然而，随着时间的推移，我们越发清楚地看到，与创新相关的生产结构调整逻辑并不足以支撑美国金融利润的持续增长。因此，美国金融稳定开始依赖于另外两个显然不太值得依赖的机制——剥夺和寄生。

　　剥夺的特殊形式是与金融资本从国家干预中获益相关的政治利益。在救助金融业的案例中，这些都是直接利益——向银行提供的公共担保以及为支持股票价值而出台的非常规货币政策。这些措施虽然短期内可能有助于稳定金融市场，但长期来看却可能加剧社会的不平等和矛盾。同时，缩减公共服务和侵犯社会权利的紧缩措施也旨在保证政府支付利息的连续性，进一步加剧了社会的分裂和动荡。

　　寄生逻辑的核心在于维持最低利润率作为财务准则。它就像过滤器一样筛选生产项目，即使是盈利的项目，达不到最低利润率也会被淘汰。这种筛选会导致经济增长乏力和就业率低迷。然而，这种寄生逻辑的存在却是因为某些资本增殖回路能提供更高的回报。在高收入国家，虚拟资本已不再是积累的动态因素，而是成为整个社会再生产过程的沉重负担。这种负担不仅阻碍了经济的增长和发展，还加剧了社会的贫富差距和矛盾。

　　因此，对于美国而言，真正的挑战在于如何摆脱虚拟资本的束缚，回归实体经济的本质，通过改革和创新来推动经济的真正复苏和增长。然而，这并非易事。虚拟资本的积累已经形成了庞大的利益集团和权力网络，它们会不惜一切代价维护自己的利益。因此，要实现这一转变需要付出巨大的努力和代价。

　　而对于我们来说，面对特朗普上台带来的金融波动和挑战，最重要的是保持冷静和理性。我们需要密切关注国际金融市场的动态和变化，及时调整和完善我们的金融政策和风险防范措施。同时，我们也要加强自身的改革和创新，提升经济的竞争力和抗风险能力，以应对可能出现的风险和挑战。

　　尽管特朗普的上台给金融市场带来了新的挑战和不确定性，但我们也要看到其中的机遇和潜力。只有以更加开放和包容的心态来面对这些变化，我们才能在未来的金融市场中立于不败之地。同时，我们也要认识到金融市场的复杂性和虚拟性所带来的风险和挑战，加强监管和风险防范工作，确保金融市场的稳定和健康发展。

　　最后需要指出的是，虚拟资本的积累已经对全球经济和金融体系产生了深远的影响。它不仅改变了资本的运动方式和利润分配机制，还加剧了全球经济的不平等和矛盾。因此，我们需要从更宏观的角度来审视和应对这一问题。只有通过全球合作和共同努力，我们才能找到解决这一问题的有效途径和方法，推动全球经济的可持续发展和繁荣。

　　（来源：昆仑策网【原创】，作者授权首发）