莫迪滑铁卢，印度股市一度暴跌8%

　　今天印度股市突然出现大跌。

　　昨天印度股市才刚跳空大涨3.37%，创出历史新高。

　　结果今天就盘中一度暴跌8%，收盘跌5.74%；

　　引发印度股市如此剧烈的波动，跟印度这两天大选结果有关。

　　6月3日，印度股市大涨是因为市场对于莫迪连任的乐观预期。并且，主流民调普遍预测莫迪阵营将获得远超过半数的下院席位，以压倒性优势获胜将确保印度当前政策的连续性。

　　莫迪还宣称，印人党及其联盟NDA将获得议会543个席位中的400个席位。

　　然而，今天公布的结果显示，莫迪虽然连任仍然是大概率的事情，但莫迪所在的印度人民党（BJP）仅仅只是以小幅优势胜选，远达不到莫迪宣称的400个席位，这样的绝对多数。

　　这里先对印度政局名词做一些说明。

　　莫迪所在的执政党叫做印度人民党，英文简写BJP。

　　而BJP还有一个更广泛的执政联盟国民民主联盟，英文简写NDA。

　　印度的反对党是印度国大党，其也有一个联盟，英文简写是INDIA。

　　这次莫迪目标是，自己所在的印人党可以单独获得超过272席，来单独执政，所在的NDA联盟能获得超过400席，确保绝对多数，这样可以保证莫迪要推行的法案可以在议会畅通无阻。

　　然而结果公布，却让莫迪有点滑铁卢的感觉。

　　截止我晚上7点写文章的时候，全部的投票结果还没有出来，但大部分结果已经出炉。

　　目前，印人党所在的NDA联盟，仅获得292个席位，比起2019年的351席少很多，距离本次竞选的400席目标也是相去甚远。

　　而反对党所在的INDIA获得233个席位，虽然也仍然低于一半，但相比2019年不到200个席位来说，是大幅增加。

　　所以，今天这个投票结果在公布过程中，印度股市就开始一路下泄。

　　盘中最多的时候跌了8%，尾盘收回一些，但仍然跌5.74%；

　　这其中，一些跟莫迪关系甚密的企业股价是出现暴跌。

　　印度首富阿达尼旗下企业和港口子公司股价重挫逾15%，印度阿达尼旗下公司Adani Ports股价下跌20%；

　　除此之外，印度国企也是普遍暴跌，印度国家银行暴跌15%，印度国家火电公司跌15%，追踪印度国企的BSE PSU指数跌幅高达14%；

　　虽然莫迪连任没有悬念，但市场却走出一副莫迪都快挂掉的感觉。

　　这就是一次典型的反向预期管理。

　　主要还是莫迪事先给的调门太高了，动辄说这次要拿下议会400席，导致6月3日股价因此暴涨。

　　结果实际结果出来，仅拿下300席左右，远低于预期，市场自然就出现暴跌。

　　其实本来一直到下午1点，印度股市跌幅是维持在3%左右，大致也只是把昨天涨幅跌回来，还算比较正常。

　　但股市是一个很容易放大情绪的地方，由于昨天的暴涨，让今天的暴跌，显得特别有转折效应。

　　而且印度股市在2020年全球流动性危机带来的暴跌之后，过去4年就整体处于持续上涨，从最低的2.56万点，一路涨到6月3日历史新高的7.6万点，涨幅200%；

　　本身获利盘巨大，于是资金蜂拥踩踏式出逃，就在下午1点之后开始加速下跌，一度暴跌8%；

　　这也说明，当前印度股市因为获利盘巨大，稍有风吹草动，很容易就放大影响。

　　其实我感觉，就算今天的选举结果是莫迪达到400席目标大胜，恐怕印度股市也会基于反身性效应出现大跌，也就是利好出尽是利空，只不过下跌幅度不会这么大而已。

　　说白了，印度股市经过4年大涨，本身就有回调需要，所以不管莫迪选举结果如何，大概率都是会有一波下跌。

　　只不过，莫迪选举结果大幅不及预期，容易放大市场恐慌，加剧市场波动。

　　另外，印度股市在2008年次贷危机后，就一路上涨，一方面是印度经济持续保持高速增长，另外一方面也是印度通胀长期严重，汇率长期贬值，这使得股市成为印度资金一个保值去向。

　　印度在2012年-2014年，长期保持两位数通胀率。

　　2019年至今，基本也保持在5%以上的通胀率。

　　通胀严重，印度汇率自然也是长期贬值。

　　2008年，1美元还能兑换40卢比，现在1美元克兑换83卢比，差不多贬值一半。

　　这些是印度股市能长期上涨的重要基础之一。

　　而且，莫迪2014年当选后，就一直保持压倒性优势，这可以让莫迪的大量改革措施畅通无阻，政策的连续性得到保证，这是市场比较需要的确定性预期。

　　并且莫迪本身亲资本、亲市场的改革政策，也确实比较有利于股市上涨。

　　所以，这次莫迪虽然连任，但并没有获得压倒性优势，这会让市场担心莫迪接下来的改革政策在议会受阻。

　　让印度再一次面临悬浮议会，出现议而不决的局面。

　　印度议会叫人民院，有543个席位，一个政党只要获得超过一半的席位，也就是272席就可以单独执政。

　　如果政党席位没有超过272席，就需要和其他政党联合执政。

　　目前莫迪所在的印人党，预计只能拿到240席左右，无法达到272席的单独执政门槛。

　　印人党2019年是获得303席，2014年获得282席，都是可以单独执政。

　　也就是说，这次莫迪是需要联合其他政党来联合执政，而且是至少得联合三个盟友来执政。

　　虽然印人党所在的NDA联盟，预计可以获得290席-300席，所以莫迪可以跟自己的盟友联合执政，不至于得去和反对党联合执政。

　　但这也是莫迪首次面临需要联合执政的局面，那么莫迪野心勃勃的改革计划，肯定就没办法像之前两届那么顺利推行。

　　而且，莫迪这次在最关键的北方邦居然输了。

　　北方邦是印度人口最多的邦，有2.3亿人口，占印度总人口1/6，可以说是重要票仓。

　　2019年，印人党是在北方邦获得62席位，而国大党支获得1个席位。

　　然而，这次印人党所在的NDA联盟在北方邦只获得36个席位，而国大党所在的INDIA联盟则获得43个席位，赢得了北方邦的选举。

　　而且在今年1月，莫迪还亲自到访北方邦小镇阿约提亚，为备受争议的罗摩神庙举行揭幕仪式。

　　莫迪此举一向被视为是在为今年大选拉票，因为印度教徒占到了该国总人口的80%。

　　由于每年的1月26日为印度“共和国日”，罗摩神庙落成的时间点，也被认为是莫迪政府将“印度教与国家融合的又一次尝试”。

　　但显然莫迪这样的拉票行为，并没有得到预期效果。

　　莫迪及其背后的财团，早就完全掌控印度媒体，所以我们从媒体的宣传可以看到莫迪是广泛获得印度人民的支持，有一种印度人人支持莫迪的感觉。

　　结果这次大选的结果，也说明印度人民并没有那么支持莫迪，已经有不少人开始厌倦莫迪执政。

　　其实可以从一个细节来见微知著。

　　莫迪力推罗摩神庙修建，除了迎合印度教选民，也是在宣传层面说要把罗摩神庙锁在的阿约提亚市，打造称印度的“梵蒂冈城”，所以莫迪政府是耗资38.5亿美元，为罗摩神庙建造大量配套设施，超过3000栋民宅、店铺及其他建筑被推倒。

　　但当地居民却没有因此感到开心，反而怨声载道。

　　今年1月，就有报道称，在阿约提亚市，不少民众却表示对莫迪政府“粉转黑”。市民维沙尔表示：“不知道政府从拆迁补偿款里吃了多少回扣。我们一直都是人民党的老选民，但现在这里的人谁还会给他们投票？”

　　其实见微知著，莫迪从2014年执政，距今已经十年了。

　　莫迪背后的财团在印度是盘根错节，已经十分腐化。

　　莫迪跟印度首富阿达尼关系甚密，跟其他各路财阀也是不清不楚。

　　跟莫迪关系比较好的六大财阀，掌控印度25％港口、45％水泥、1/3钢铁、60％电信、45％煤炭进口。

　　这其中有多少腐败空间，恐怕也只有印度人民自己清楚。

　　而且长期以来，印度本身的腐败问题就一直很严重。

　　另外，莫迪背后财团是控制着印度传统传媒。

　　但最近几年，随着移动互联网在印度也得到普及，新媒体工具也自然崛起，这比较有利于反对党通过新媒体来打破印人党的传统媒体优势。

　　这也是这次反对党能出现如此超预期胜利的重要原因之一。

　　其实可以看到，最近特朗普也开始入驻TikTok，来为自己大选造势，一天就吸粉300万。还有即将举行的英国大选，也在通过TikTok造势。

　　新媒体在这些国家的大选里，在扮演着越来越重要的角色。

　　所以，可以确定的是，未来世界各国和资本，都会加强对新媒体平台的掌控。