99%的反抗：聊聊“占领国会山” 与 “美国散户造反”

　　散户炒作GME，川粉占领国会山，都是当下美国民粹高涨，反建制社会情绪的一种体现。

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　　这几天，美国资本市场的热点是一支叫游戏站(GameStop, GME)的股票。

　　这支股票原本默默无闻，在2020年7月，股价只有4美元，长期萎靡不振。公司是一家游戏线下零售商，生意一直不算好。资本市场并不看好这个股票。大量对冲基金，都在做空这个股票。

　　但是，因为疫情，更多的人愿意在家宅着玩游戏，同时，公司又换了新的管理层。有些散户，就开始有了一些幻想，觉得公司有可能重演网飞(Netflix)当年上涨百倍的奇迹。

　　专业金融机构，对散户的幻想嗤之以鼻，著名做空机构香橼，发表了对GME的负面评价。散户们就愤愤不平起来。

　　同时，Reddit网站上的高人气板块wallstreetbets的用户，发现了这个股票存在大量的做空头寸，从表面数据看，做空头寸已经超过了股票的总在外流通股数。(SI%Float超过100%实际是不合逻辑的)

　　在资本市场上的做空，本质上是投资者(比如对冲基金)从市场上持有股票的股东手里，借入股票，然后卖掉，等股价下跌后再买回来。而这些机构借入股票，也不需要付全价，付一部分保证金就可以了。

　　然而，如果股价大幅上涨，做空者在借券到期前，市场上没有办法以合理价格买到股票，就被迫高价购买，出现巨额亏损，或者违约。如果股价一飞冲天，做空机构的损失，可以没有上限。

　　活跃在Reddit的本来就对机构做空愤愤不平的散户，发现了这个机会。他们联合起来，集体推高GameStop的股价，目的就是挤出做空机构的空头头寸。散户的力量联合起来，也可以打败对冲基金巨头。

　　因为坚持做空包括GameStop在内的多只股票，对冲基金Melvin惨遭散户逼空而损失惨重，不得不向外求援。据华尔街日报最新报道，对冲基金巨头，Citadel和Point72预计将向Melvin投资27.5亿美元，以稳定该公司运营。其中Citadel将投资20亿美元，Point72将投资7.5亿美元。

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　　在1月12日，GME这支股票的股价还只有20元，仅仅两周多一点，1月27日，股票的收盘价高达348元，上涨17倍。做空GME的对冲基金，把裤子都彻底赔掉了。

　　Reddit论坛上的散户们，欢欣鼓舞。小韭菜们今天站起来了，坚决持股不卖，逼空，打败邪恶的华尔街和对冲基金。

　　散户小韭菜们又把目光投向了其他被大量做空的股票，比如，万达控股的美国院线AMC。

　　做为股市大庄家，华尔街的对冲基金巨鳄，本来是可以碾压散户小韭菜的。但这次不太一样，GME股票中的很大一部分都握在宁死不卖的散户手里，这一票散户还挺团结，巨鳄想卖股票打压股价，但手里没有股票，怎么卖。

　　然而，华尔街的反击方法，出乎所有人的意料。

　　不是筹集资金股票，和散户在股市上决战。而是改变游戏规则，把桌子掀了。

　　首先

　　券商禁止散户购买股票。

　　证券交易要通过券商，散户们的主要交易平台是一个叫Robinhood(罗宾汉)的交易应用。Robinhood在当地时间1月28日实施了限制措施，以阻止其应用程序的用户购买游戏站(GEM， GameStop)、AMC娱乐和其他Reddit论坛的散户所针对的股票。

　　罗宾汉表示，将只允许用户卖出这些股票，不再允许买入。除了游戏驿站和AMC，罗宾汉限制的股票包括美国航空(AAL)、百思买(Best Buy)、家居零售Bed Bath&Beyond和诺基亚(Nokia)。

　　散户大本营被拔网线：Discord平台决定移除Wallstreetbets服务器

　　28日下午消息，据报道，Discord于周三宣布，他们已经封禁了r/WallStreetBets的服务器，原因是其曾多次违反了该平台的反仇恨言论政策。

　　在重重打击之下，1月28日的交易日，GME的股票大跌40%，从340多，跌到了193美元。

　　机构可以随意合理合法的割散户韭菜。

　　当散户想办法割机构时，华尔街就如此不讲武德，真的是完全出乎想象。

　　券商限制散户购买GME股票，这个事件的潜在影响，和对美国资本市场游戏规则的伤害，有可能更甚于推特封杀特朗普。

　　29日，在压力之下，券商放弃了对GME股票的限制，散户们有奋勇杀入，誓与对冲基金战斗到底。

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　　我们一提到美国资本市场，都是称之为，成熟的，以机构投资者为主的资本市场。美国的资本市场，也是中国一直以来努力学习的目标。

　　散户，无论在中国还是在美国，都是被市场和机构嘲笑的对象。

　　散户，在中国有一个外号叫“韭菜”，被割了一茬又一茬。在美国，散户的外号是“噪声交易者”，是市场里面负责捣乱的。

　　美国金融精英一直教导全世界，在成熟的资本主义市场，散户就别去捣乱了，老老实实把你们辛辛苦苦攒下来的钱，交给机构替你们管理。基金管理人每年挣上亿美元的同时，散户，也可以分到一点汤汤水水。如果散户自己炒股，迟早要把裤子都赔掉。

　　这些话也没错，无论中国还是美国散户，都是赔多赚少。

　　然而，机构的优异表现，究竟是机构操盘手真的水平高，还是因为他们拥有散户所没有的金融工具，拥有定价权，影响力和更多的内幕消息?

　　这些基金的管理人，能挣到如此巨额的报酬，到底是因为什么?

　　散户们把自己的退休金委托给养老基金，养老基金再委托给母基金，母基金委托给二级市场的对冲基金。每一层都扒一层皮，收管理费收业绩报酬。

　　这个制度就真的合理吗?我不知道。

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　　2020年，新冠疫情打破了美国医疗体系和美国政府的神话。

　　推特封杀特朗普，也打破了美国言论自由的神话。

　　2021年刚开年，美国资本市场机构必胜的神话也被打破了。

　　之前，资本市场的话语权和定价权被华尔街的专业机构所垄断。而今天，通过社交网络，一个个散户的力量，联合起来，与机构争夺股票的定价权。

　　机构说，散户愚蠢不理性，不看公司基本面。可那些对冲基金，也有很多根本不看基本面。

　　回到GME这个股票，无疑，现在的价格是非理性的，肯定会埋不少人。

　　但是，做为华尔街的精英们，市场上打不赢，用拔网线封账号只允许卖不允许买的流氓手段，也对抗散户，这未免有点恼羞成怒，不讲武德了。

　　这件事，类似于推特封特朗普。虽然特朗普天天胡说八道满嘴放炮，但推特用禁言的方式，来让特朗普闭嘴，这个只会让特朗普的支持者更加愤怒不满。

　　我相信，GME这个股票，最终散户会输，机构还是会赢。股价会大幅下跌到合理范围。

　　但是，如果正常的涨跌，赔了钱的散户，不会怎么样。但华尔街的精英们用流氓手段去打赢这场战役，胜之不武。就算赢了，那些赔钱的散户，也不一定会服气。

　　美国经济自由的神话，也被打破了。

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　　全球贸易规则，是美国制定的。

　　中国在美国制定的贸易规则下，辛辛苦苦打工，用一亿件衬衫去换一架波音飞机。

　　中国产业发展了，适应美国制定的规则了，这些规则变得对美国不是那么单方面有利了。

　　美国的做法不是发展经济，努力竞争。而是把桌子掀了，要改变游戏规则，给中国扣帽子。

　　美国资本市场的游戏规则，是华尔街的精英制定的。

　　这个规则下，散户基本都在赔钱，散户必须把积蓄委托给金融精英来管理。

　　但这次，散户们通过社交网络团结起来，与机构争夺定价权。机构的做法也不是努力与散户在市场上搏杀，而也是把桌子掀了，改变游戏规则，只让散户卖股票，不允许买股票。

　　这就是伟大美利坚精英的掀桌子传统。规则必须对已有利，当规则对自己不利，就掀桌子重新制定游戏规则。

　　美国对冲基金管理者，亿万富翁Leon Cooperman把GME的散户称为，坐在家里不工作拿政府支票的懒汉，称他们的行为是对富人的攻击。

　　好吧，这些话只会让小散们更愤怒。美国小散的股票群被平台封杀后，都打算来微信开群了。

　　要知道，小散们联合起来，有时候也是能修改游戏规则的，这种行为一般叫革命。

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　　最近几年，中美两国剧本经常反串。中国鼓吹全球化自由贸易，美国搞美国优先贸易保护。

　　这种剧本反串，现在也延伸到了资本市场。

　　中国资本市场本来是暴涨暴跌的，散户驱动的上蹿下跳的猴市。美国是成熟稳定机构为主的资本市场。

　　今天，美国资本市场上，散户团结起来发出了自己的声音，也搞了一把暴涨暴跌，上蹿下跳。

　　我相信，类似GME这个事件，应该后面还会发生。

　　正如民粹主义和社交媒体结合后，催生了特朗普一样。散户和社交媒体结合后，也可能出现和之前完全不同的市场行为。散户的民粹主义情绪，也可能被类似特朗普这样的人所利用。(其实现在已经出现了这样的人)

　　散户炒作GME，川粉占领国会山，都是当下美国民粹高涨，反建制社会情绪的一种体现。

　　看来，就算是资本市场，中国也没法完全学习美国了。必须走出自己的道路，建设有中国特色的社会主义资本市场。