后滴滴时代，买办资本被逼上绝路

　　杀死买办资本的不只是民族资本。

　　美国的《外国公司问责法案》把买办资本逼上了悬崖。

　　什么是买办资本？简单地说就是，脚踏两只船，在中美两国之间左右横跳，以个人利益或者家族利益优先，不惜牺牲国家利益，也要铁了心维护家族利益的资本集团。

　　这样的买办资本的生存土壤，离不开两个条件。

　　一是，中美良好的贸易关系。如果中美对抗，买办就不是买办了，就是汉奸，卖国贼了。只有在一个相对友好的中美关系之下，买办集团才能两边讨好，谋求中间利益最大化。

　　二是，中美两国存在技术、资本、品牌等方面的明显差距。如果中美技术处于同一水平，买办是没有生存空间的。因为本土民族产业可以替代，就不需要从国外大规模进口了。买办的中间利益就没了。

　　因此，最不喜欢民族产业进步的就是买办资本。民族产业越先进，买办资本的生存空间越狭窄。

　　为什么网上的舆论对联想充满指责？关键就在于，联想披着买办的外衣，大唱民族品牌的戏。俗话来说就是：“又当又立。”

　　而且，联想的一系列举措，堪称“买办的极致化”。

　　在技术上，联想的核心技术全部依赖于美国。联想为什么不去研发核心技术？不是联想没有钱，而是某些联想高管没有心。对买办而言，如果做自主技术研发，等于是踢翻美国主子的饭碗。可是，买办今天这碗饭还是美国赏的，去踢翻美国的饭碗，无异于自掘坟墓。

　　试想，要是美国掐断联想的芯片供应，联想还能存活吗？

　　在品牌上，联想建立中美双总部。在国外，他们自称“联想中国”。言外之意就是，联想是一家国际集团，中国只是联想的一个市场分区。在国内呢？他们高举民族旗帜，大喊：“中国联想”，宣扬联想品牌的根正苗红，利用中国人的民族情怀，长期受益于中国政府采购的超级订单。

　　这种两边讨好，两边获利的行为，在中美关系友好的背景下，联想取得了巨大的商业成功，成功登顶全球第一大电脑品牌商。

　　可是，一旦中美关系慢慢走向对抗，联想就得被迫选边站队。然而，联想集团在中美贸易战的关键时间节点上，仍然站在买办的角度，试图超脱于国家和民族之外，保全自身。

　　这就引出了杨元庆那句著名的：“联想不是中国企业，而是一家国际化公司。”

　　在说出这句话时，杨元庆不仅不觉得耻辱，甚至有些暗自侥幸。因为华为被美国制裁的断臂求生，而联想安然无恙。

　　杨元庆比谁都更清楚，美国对华为的任何一项制裁，压在联想的头上，那都是灭顶之灾。此时此刻，杨元庆自以为是地耍了个投机取巧的小聪明。殊不知，当中美走向对抗时，买办的美好时代就已经彻底走远了。

　　紧接着，就是滴滴退市。滴滴跟联想一样，都犯了一个致命的侥幸心理。这种侥幸背后，恰恰隐藏着买办资本的“苟且”。命运无法掌握在自己的手里，咽喉被外国资本所拿捏。

　　联想的咽喉在于技术短板，而滴滴的命脉在于外资控股。

　　滴滴的退市，将成为一道中美资本市场分道扬镳的岔路口。

　　滴滴事件带来的最大后果是，破坏了中国政府对中概股公司的信任。中国允许中国公司赴美上市，是希望他们借助美国资本，做大做强本土的民族产业。可是滴滴反其道行之，对内实施市场垄断，对外利润输出也就算了，还牵涉到极为敏感的信息安全问题。

　　选在那个特殊的日子，滴滴彻底打破了中国政府对中概股公司的信任。

　　在外部因素上，美国通过的《外国公司问责法案》表明，美国政府也不再信任中概股公司。美国祭出流氓法，直接要求中国公司交出审计底稿。

　　信息安全不再是底牌，而已经打成了明牌。不交，美国要求退市；交了，中国要求退市。

　　在这种情况下，在中美左右横跳的买办资本，生存空间被压缩到了零。

　　如果说，联通、电信、移动三大运营商从美国退市，是被美国勒令赶走。那么，滴滴的退市，则代表着中美两国在资本市场的对抗已经来到了一个分水岭。

　　这表明，美国政府不再希望美国的资本市场成为中国互联网公司的催化器。而中国政府也不再希望，中国互联网公司成为美国资本市场的利益输送方，更不希望中概股成为美国窃取中国核心数据的一个通道。

　　在后滴滴时代，凡是赴美上市的中国公司将接受严格的安全审查。队长预计，芯片半导体、互联网大数据、人工智能、智能制造等龙头企业，赴美上市的可能性将变得极低。

　　以后，还能赴美上市的中国公司，恐怕只剩一些没什么核心技术的，不涉及公共安全的，规模比较大的，成长性比较高的中国公司了。比如瑞幸咖啡、法拉第未来等，恰恰这两家又都深陷财务造假丑闻。

　　卖个咖啡，卖个房子、卖个奶茶等企业，不涉及敏感领域的高成长型企业，仍然可以成为后滴滴时代里的中概股主力。

　　而已经在美国上市的中国互联网、高科技企业则可能迎来退市转板潮。比如，网易、百度、阿里等企业，都已在香港完成二次上市。这些企业的转板，为后续其他中概股回国提供了样本。

　　包括本次身处漩涡之中的滴滴集团，采取的退市模式也是转板港股，重新上市。

　　美国对中概股的步步紧逼，将会进一步成就香港作为全球金融中心之一的地位。同时，这也会进一步撕裂中美资本市场。

　　在12月3日，美国《外国公司问责法案》修正案正式通过，这意味着，这部流氓法案即将正式执行。连续三年，不提交审计底稿的中国公司就得被迫退市。

　　留给中概股的时间已经不多了。

　　原本，美国提供资本，中国提供技术和市场的中美合作模式，已经走不通了。这也意味着，中国已经跨越市场、技术两个阶段，跟美国慢慢进入终极的资本对拼了。

　　中概股回归，中国民族资本出海，将成为下一阶段的重点。在民族资本出海的时候，中国也就需要培养海外的买办资本了。

　　买办资本本身是没有错的。在全球化的当下，任何国家都需要买办资本。但买办资本不能占据行业主体地位，吞噬巨量的行业利润，并将利润输出到海外。这会极大地挤压民族资本的生存空间。

　　买办资本攻克核心技术，向上突破，就能成为民族之光。反之，买办资本就会成为吞噬行业利润的蠹虫。

　　其实，一个买办资本向内，还是向外，高层管理是可以把控的。高层管理如果只想做一辈子的买办，贪图个人富贵，中饱私囊，时间一长，必然现出原形。

　　在后滴滴时代，在中美之间左右横跳，脚踏两只船的套路将行不通了。唯有真正的民族资本、民族企业、民族品牌，才能获得公众的持续支持。

　　要想得传世之名，还得建不世之功。