孟彦：美联储套路深，中国增持美债显然被忽悠，“损失不大影响大”

　　据美财政部公布的数据，2023年12月，中国增持343亿美债，规模达8163亿美元，这是中国连续7个月减持美债后第二次加仓。

　　不光是中国，包括日本、英国等在内的众多海外资本纷纷涌入美债市场，令去年12月份海外投资者持有的美国国债和各类债券规模接近创纪录的8.06万亿美元。

　　美国笑抽了！

　　不是说美债规模己突破34万亿美元，美国财政赤字如同“定时炸弹”高悬头顶，在不到4个月的时间里，美债再度增加1万亿，这么大“雪球”谁来买单？标准普尔公司近期下调了美国政府的信用评级，这使得各国纷份减持美债，况且美财政耶伦放风称，在美债“暴雷”时，美国不承诺优先向中国还债。

　　在这种情况下，为什么中国还要增持美债？

　　有人说是为赚钱。中国有3.2万亿美元的外汇储备，大部分是中国企业出口和外国企业在华投资积累的。这些钱己换成人民币在市场流通，而美元留在央行。所以不能发给人们消费，购买美国芯片等高科技产品和技术又受到“小院高墙”的限制，投资“一带一路”又面临亏本的风险，购买美债赚收益是个不错的选择。

　　自2022年4月经过11轮加息，美去年12月美联储在议息会议上首度承认降息已进入讨论范畴以来，市场对于降息的预期逐步升温，并一度预测2024年的降息时点将出现在3月。

　　美联储放风降息，这令美债收益率大幅回落，美债价格出现较大幅度上涨，此时正是抄底购入美债的最好机会。“有钱干嘛不赚”，这正是中国增持美债的基本出发点。

　　如今，美联储原定3月份的降息计划如今似乎已经落空。尽管市场对于降息的预期持续升温，但美联储近期并没有表现出任何放松货币政策的迹象。

　　2月21日，美联储会议纪要，“首降”时间点仍不明朗， 需再观察通胀轨迹。美国银行首席美国经济学家Michael Gapen表示：“美联储可能会在比预期更长的时间内按兵不动。”业内人士分析，美联储降息时间可能推迟到6月，且最终降息幅度可能没有市场预测的那么大。

　　这就是说，中国去年底连续2次增持467亿美债是被美国忽悠了。

　　尽管中国增持美债不多，损失也不大，但政治影响却很大。

　　美债海外有三大持有国，日本、中国和英国。中国不同于日本和英国，他们是美国的同盟，他们增持美债是向美国纳投名状，是站队力挺美国，也不排除是美国指令购买的。但中国是美国强力打压的竞争对手，在世界各国对美国信誉产生质疑，对美元霸权遥遥观望之际，中国连续2个月增持美债，这意味着中国对于美国经济和金融市场的信心进一步加强。

　　在美国对华强硬派看来，中国增持美债，表示中国在大国竞争中输了一局，中国“服软”了。美国依然是世界老大，美元依然是世界的“硬通货”，靠“开动机器、印刷纸币”依然可以过上滋润的日子。中国为了挣几个小钱，还不是跟着美国的降息的节奏走，什么人民币国际化、什么超越美国，都还差得很远。

　　在对华友好国家看来，现在美国两党纷争，内忧外患，美国身陷东欧、中东乱局之中，美国债台高筑，信用下降，美西盟友间多有裂痕，大家都把目光投向中国，特别是南方国家都想站队中国，支持本货互换和人民币国际化，但中国却把外汇储备没有用到对华友好国家投资，却用来购买美债，这唱的是哪一出？

　　在国内人看来，买美债就是救美国，美国“寅吃卯粮”，靠借钱过日子，我们借钱给美国人，美国人把这些钱用在军费开支上，用在5艘航母齐聚亚太对华施压上，用在对台军援军售上，用在韩鲜半岛部署萨德核武上，用在租借菲律宾军事基地上，用在打造东亚“小北约”上，用在极限打压华为上……我们这不是犯傻吗？

　　从这个意义上讲，购买美债不能只算经济小账，更要算政治大账。

　　（作者系昆仑策研究院特约研究员、国防部原国际传播局副局长；来源：昆仑策网【作者授权】，转编自“虚怀论语”）