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卢克文:通俗解释美联储降息是怎么回事?

2024-09-20 11:12:08  来源: 卢克文工作室   作者:卢克文
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    北京时9月19日凌晨美国联邦储备委员会宣布,将联邦基金利率目标区间下调50个基点,降至4.75%至5.00%之间的水平,为2020年3月来首次降息。

        历史的一个小小分界线,新一轮周期开启,低血糖与高血压之战胜负已分。
 
        9月3号关于降息的预测内容基本都推理对了。

  

  最近全球各媒体,都在预测美联储即将在9月降息,搞得普通吃瓜群众一惊一乍的,只知道这好像是惊天动地的大事,但不知道对全世界到底有啥影响?如果去查专业领域的回复,那又是“金融潮汐”、“股债波动”这种普通人听起来含糊又晦涩的词句,每个字都认识,但每句话都看不懂,越听越糊涂,不知道对普通人到底有啥影响?

  我就想写篇简单明了的文章,通俗解释下美联储降息是怎么回事。

  先声明,我是在解释这件事,不是在预测这件事,美联储9月将降息,这是美联储观察、芝加哥商品交易所、花旗银行等全球机构或媒体,根据美联储主席鲍威尔在全球央行年会发言推测的,这一切都不是本人的阴谋,本人只是解释他们的行为。

  真的烦透了部分自媒体,要是美联储9月没降息,他们又开始写文章“卢克文预测降息失败”什么什么的。

  烦死了(孙悟空那个表情)!

  好了进入正题。

  美联储9月将要降息,那是因为他们原先一直在加息,美联储从1983年起,历史上共有七轮加息,现在就是第七轮加息周期末段,这次是从2022年3月0%的利率开始加,一直加到现在的5.25%-5.5%。

  好了,大家一定有两个简单的问题:

  美联储这几年为啥要加息?

  现在为啥又要降息?

  先回答第一个大问题,美联储这几年搞加息,是为了降低通胀,在经济学领域,打击通胀的最好办法就是加息。

  造成通胀的原因是货币供应量太多,大家手里有钱,就去消费和投资,就会抢商品(比如手机)或投资品(比如房子),抢的人多,商品或投资品价格就会上涨,就形成了通胀。

  大通胀会波及所有产品,社会上钱太多了,大家都去抢,生产跟不上,超市里所有东西都得涨价。

  当市面上东西都涨价时,工厂又要加大马力生产,又急着向原材料供应商要货,供应商说货有,但你要得急,我得24小时工作,还得把工人从床上拖起来干活,这得加钱。

  这样原材料价格又上涨,最后商品又得涨,全是消费者买单。

  而且一涨价就不会再降下来,回不了头的。

  世上所有东西,都是涨上去就回不了头,一个国家的物价、一个公司的开支都是这个规律,所以做管理一定要控成本,控成本就跟锻炼身体一样,成本是迟早要涨上去的,人也迟早会死的,但多锻炼可以活得久一点。

  继续追问下去,那美国为啥会发生大通胀?

  那是因为2020年开始的新冠疫情加上俄乌战争,导致美国股市发生好几次熔断,美联储耍赖皮搞无限QE,既然搞无限印钞,钱多了可不得大通胀吗?

  说到底,就是美国过于金融化,导致他们金融领域泡沫严重,为了救金融最后搞得大通胀,通胀了又只能加息来平通胀,有点面多了加水,水多了加面的意思。

  问题还是美国太金融化了,过度金融化是美国好多问题的根源。

  加息为什么可以平息通胀呢?

  因为加息,可以理解成把市场上的钱收回来;降息,则是把钱又撒向市场。

  美国市场上不是钱太多了吗?那我收回来钱就少了,这样就能减少投资和消费,通胀就降下来了。

  收回钱的直接手段就是提高利率,利率一高,大家发现做买卖还不如往银行存钱,又没一毛钱风险,就不投资了。另外利率一高,你贷款买房买车的成本也高,也不愿高消费了。

  所以加息可以遏制通胀,因为加息就是惩罚那些投资和大量消费的人。

  加息还能让美元升值,全球只能美国这么玩,欧元也有一定的权限这么玩,但没有美元这么野,因为全世界通用货币是美元,你可以理解成,全世界只认美元是钱,其它货币全世界不算钱,是自己国家用的QQ币,可以小范围流通但不能真拿出来花。

  因为加息让美元升值了,那花美元从世界各地买东西也便宜了,所以这也能推动遏制通胀。

  所以说加息是对付通胀最好的办法。

  加息用得这么爽,对付通胀这么有用,那美国为啥现在要降息呢?

  因为是药三分毒,加息这个药不能常喝,毒性太大,喝一会就得放下。

  加息对经济是有害的,因为大家都存钱了,都不花钱了,那日子怎么过?会把百业都搞萧条的。

  另外提高利率,美国还美债也痛苦,现在美债总额过了35万亿美元,2024年美国联邦政府将要还1.15万亿美元利息,这笔钱对财政伤害太大,美国也吃不消。

  总体来说,加息对美国自己的具体伤害,一是伤经济,二是美债利息太高还不起。

  加息属于可以治急病,但也带来强烈副作用的经济手段。

  美元是全球货币,美国加息不仅让美国不好过,全世界都不好过,大家都疯了一样把自己本国的钱,换成美元存银行吃利息,导致各国投资和消费都被毒残,各国开餐馆的开电影院的就要失业了。

  最近这一年时间,上海高级餐厅从2700家倒闭到只剩1300家,中国电影市场今年暑期档比去年少了90亿票房,这种宏大的经济变化,肯定不是细碎原因造成的,既不是厨子们突然炒菜水平集体下降,也不是电影烂得完全没法看,就是美国加息造成的全球消费不振。

  当前中国民间经济不太好的很大一部分原因,就是美国加息,大钱都想办法流出去,没人投资,打工人也找不到老板发工资了。

  还有中国经济里外贸占好大一部分,美国加息把我们全球的客人都弄穷了,我们东西卖不出去,也会跟着吃苦受穷。

  大家只能等美国降息,等钱重新流回中国,恢复正常投资消费,老外也渡过难关,有钱买我们东西了,大家日子才好过。

  世界大部分国家没有严格的金融管制,他们有钱人随时换美元,但中国金融管得严,中国的钱,又具体是怎么流出去的呢?

  2024年中国四大银行普通版1年利率是1.35%,升级版年利率是1.6%,大额存单年利率是1.8%左右,而美联储的利率是5.25%-5.5%,差距太大了。

  那中国有钱人会把钱都从中国银行掏出来,拿去存美国银行吗?

  不是的,中国大部分有钱人,不一定找得到存美国银行的途径,但他们会把钱从内地掏出来,存到香港的银行。

  因为美国一加息,全世界除了中国大陆,各国家或地区为了留住资金不往美国跑,都必须跟着加息,这样香港银行的年化利率现在都涨到了3.5%-4.3%,比内地1.35%高多了。

  内地有钱人一看这汇率差距,就直接在手机银行上操作,把人民币换成港币,再把港币电汇到自己在香港的银行账户里,第二天就可以使用这笔钱了,这就是资金流动的过程。

  你看,很简单,拿着手机操作一下,中国内地的钱就哗啦啦流出去了,现金跑得比狗都快。

  这里还有个问题,不是说每人每年的换汇额度是5万美元吗?那大钱是怎么流出去的。

  这个问题我不知道答案,但我个人判断,部分人有他们的灰色手段来解决这个问题,可以让大把资金跑到香港银行去。

  总之大把有钱人,或者管大钱的机构什么的,把人民币换成港币或美元,因为大家都在卖出人民币、买入美元,最后就导致人民币贬值、美元升值。

  这就是最近这两年,人民币对美元贬值的主要原因。

  要不是中国金融监管严,现在人民币会跌到妈都不认识,我们的银行也早加息两年了。

  美国这套加息大法把全世界折磨惨了,如果长期这么搞,全球经济都会陷入萧条,大家受不了了,就会一起联合起来对付它。

  比如现在搞的金砖国家货币结算体系,就是想抛除美元影响,搞一个新的结算机制。

  加息对自己和全球都有伤害,毒性太重,所以加息只是一时的,当利益最大化时,美联储就会降息。

  什么是利益最大化的时候呢?

  就是有些国家,直接被加息给拉爆了,他们家的钱全跑美国去了,他们完全没外汇,国家货币疯狂贬值,资产也跟着贬值,当地政府发不出工资,穷得卖儿卖女,国有资产也闭着眼睛卖。

  华尔街的人就带着强势美元过去,把这个国家的油田、牧场、铜矿、铀矿什么的都用美元收购了,这样大赚一笔后,就可以降息了。

  就是趁着加息时多拉爆几个国家,把这几个国家的财富收割一波,吃撑后就可以降息了。

  如果能在这个阶段干翻一个大国,那美国就爽翻了,美国就特别想用加息干翻中国,把中国放倒吃掉。

  由于加息这个阶段,美国因为债务太高自己痛苦,而中国因为没有流动性,中国也痛苦,网友们就形象地把这个阶段,称为“高血压大战低血糖”。

  美国就是高血压,中国就是低血糖。

  在这场博弈当中,如果美国没有收割成功就被迫降息,那就是美国输了;如果中国经济崩溃被拉爆,各种资产疯狂下跌,政府被迫加息,那就是中国输了。

  现在中国的资产确实有在跌,尤其房子最明显,全国普遍跌了20-30%,但中国离被拉爆还差很远。

  而美国这边明显就受不了了,它的盟友都在主动降息,3月瑞士央行降25个基点,6月欧洲央行降25个基点,六七月加拿大央行已连续两次降息25个基点,8月英格兰银行首降了25个基点。

  多个银行,也对美元存银行的存款利率提前进行了下调,现在下调幅度不大,但也表明提前在做风险防范。

  其实要保证经济的活跃度,就不应该轻易加息,过度加息只会把经济搞死搞残,如果美元在加息周期捞不到一笔,就算是折了一阵。

  很奇怪的是,这轮加息周期走完,没有看到哪个国家真的爆仓,好像美国这招已经被世界各国看透了。

  也有传闻说,一些小国是被东方大国保护起来才没爆仓的,具体信息不明。

  总之熬到9月,美国撑不下去了,老百姓扛不住这么高的债务,企业低成本资金也快到期置换了,实在已走到了降息的边缘。

  估计第一次降息也不会降许多,也就25-50个基点。

  这25-50个基点也不会产生多大的波动,降息是一个大周期,大概又是两年时间,每次都降50-100个基点,在这段时间内,就会有大批资本卖出美元、买入人民币,把原来的游戏反着玩一遍,就会导致人民币升值、美元贬值。

  除了换美元买人民币这波人,中国企业在海外投资中,已经积累了超过2万亿美元的资金,这笔钱在美联储加息时,肯定是放在海外的,一旦美联储降息,估计会有1万亿美元回流到中国,也会加剧人民币升值。

  那在这波降息周期内,人民币可能会升值5%-10%。

  其实美国9月就算降25-50个基点,人家利率还是很高,所以这两年大周期内,还是会有人架不住跑去换美元存钱。

  就是要注意分寸,因为换汇存钱有很大汇率风险,人民币一升值,搞不好把在美国银行赚的那点利息都会亏完,所以要谨慎。

  现在美国最想找中国买美债,但中国不理他,你不能一边欺负我们还想让我们帮你,这不傻么?美国也不希望日本抛美债,但日本为了救日元,就只能抛美债。

  今年不是日元大贬值嘛?我7月去日本时,日元刚好跌到历史最低。

  日本政府为了救日元,只能动用外汇储备进行干预,从4月到现在已调动了840亿美元外汇储备购买本国货币,使日元拉升了回来。

  发文时是146日元兑1美元,7月我在日本时是170日元兑1美元。

  日本外汇储备总额1.2万亿美元,钱还是有的,但拉升效果不太好,外汇储备是救命钱,日本不想动这笔现金流,更想抛美债救日元。

  美国这边一看儿子敢造反?你抛美债等于把财政压力给你爹了,估计就给日本压力了。

  我有点怀疑,岸田文雄不想干首相了,要么是美国不许他抛美债,他不敢承担日元贬值或流失外储的罪名;要么是美国逼日本在北方四岛对俄罗斯动手,使俄罗斯东西两线作战,岸田不想卷入战争,所以紧急辞职提桶跑路。

  胳膊终究扭不过大腿,日本挣扎一阵子,还是会不敢大抛美债,最后还是得用外汇储备救日元。

  好了,上面就是美国从加息到降息这一系列事情,背后所有的逻辑。

  记住一个规律就好了:

  加息就是收市场上的钱,降息就是把钱又撒向市场。

  那对我们普通老百姓有啥影响呢?

  1.人民币会升值,会影响到中国外贸、国际旅游、留学等行业。

  2.经济整体上会缓缓好一些,很多现金会从美国或香港流回中国内地,这些钱放银行也没啥用,就会流入投资或消费领域,普通人找工作会相对容易一些,各种餐饮店娱乐场所生意会好一些。

  3.大家还特别关心房价会不会上涨,以中国现在这种生育情况,估计降息后三四线也不会涨了,就一二线核心区会涨一些。

  4.一般正常情况下,降息后股市会涨,可中国A股这死出,我实在不敢抱太大指望......

  再叮嘱一遍,美国降息也是有周期的,估计要两年时间利率才跑回0%,事情是慢慢发生的,不是美国一宣布降息,招聘网站就有人翻看你简历,马上打电话求你去上班。

  有人不满意了:就这些,没啦?

  没啦,跟普通人生活就这点关系,该撸串撸串,该上班上班。

  宏观经济大好时,普通人家里就是过过小日子,好不到哪去。

  宏观经济不好时,普通人家里就是过过紧日子,差不到哪去。

  我们常常会听到新闻里出现“逆周期调节”和“跨周期调节”这种词,这其实是国家顶层那些出主意的专家们,已经提前布局把金融风险控制住了,尽量让国家经济不会大起大落,以免影响到普通人的生活,刀光剑影大风大浪他们早就体会过了。

  至于普通人这一生,平平淡淡过日子,就是最好的福气。

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